追求平均年報酬率10％ 老美觀點可借鏡

1.越早開始投資越好
2.投資標的越簡單越好
3.別妄想擊敗股價指數
4.不要隨便變更你的投資標的
5.讓儲蓄成為一種自動自發的程序
6.將投資主力放在股票（基金）上
7.壓低交易成本
8.停止做卡奴

追求平均年報酬率10％ 老美觀點可借鏡
理財周刊 2007/03/05 【撰文／周曉琪】

很多人對一般美國人的理財觀感到好奇，他們很少在股市上殺進殺出，更不是全天候的股票族。他們大多數是透過共同基金或退休基金進行股票投資。為什麼美國人的投資行為與台股投資人有那麼大的差異？

其中根本的道理在於美國證券市場經過一百多年的發展，市場的深度與廣度已經讓全球其他市場望塵莫及，同時各項市場管理的制度相當健全，管理不善的上市公司 很難在其中魚目混珠，結果造就一個長期穩定上揚的股市，雖然短期內會因為景氣循環的因素造成回檔，但是一旦景氣恢復，股市就能再創新高，如此周而復始的表 現，已經長達一個世紀以上。

多數美國投資人 不買個股
在這種股市長期上揚的環境裡，自然產生一種與台灣之類的新興股市迥然不同的理財觀。絕大多數的美國投資人不買個股，原因是上市公司超過一萬家，由於數量太大，他們只好把選股的工作交給基金經理人，然後透過共同基金進行理財。

這麼做有幾個好處，一方面投資人不必浪費時間研究並不內行的選股工作，另一項優點是通常一般人的資金無法分散至數十種或數百種股票，因此投資人購買一種基金，實際上是將風險分散至為數眾多的上市公司，即使其中一兩家出現如最近力霸集團的下市危機，也不致於「動搖國本」。

展開長期投資規畫
在這種環境下，大多數美國人將股市投資視為「終身職志」。透過個人的共同基金與上班族的退休基金，他們從20多歲進入社會開始，一直到60多歲退休為止，展開一場為期近40年的「長期投資」行為，追求的平均年度報酬率為10％上下。

由於長時間的複利效果，因此可以產生幾十倍的投資成果。「股神」巴菲特過去半個世紀的長期投資原則，使他累積超過一兆美元的資產，成為全球僅次於比爾蓋茲的全球第2位最富有的人，就是最佳的例子。

反觀台灣的加權股價指數在1990年創下12,682點的歷史高峰後，歷經17年的時間都沒有再創新高，充分代表新興股市高度的波動風險，在這種漲跌劇烈的市場中，一般投資人要獲得穩定的獲利是緣木求魚，能夠不賠錢就已經是前世修來的福份。

要擺脫台灣此種高風險的投資環境，方法之一就是採用老美的理財觀，將你自己當成一位平凡的老美，透過專業經理人管理自己的資產。

目前台灣的投資工具早已國際化，你幾乎可以在市場中找到全球各國或地區的共同基金，因此你也可像老美一樣，進行長達數十年的理財規畫，為自己的退休早做準備。

8原則經驗談 修行在個人
1.越早開始投資越好
選擇一種投資多種股票的共同基金，你開始投資的年齡會決定你一生可以累積的財富。以下是一個典型的範例：假定甲君從22歲開始，每個月投資100美元（約 3,200新台幣），每年的投資報酬率為8％，投資10年後你不再投入新的資金，而長期持有這筆投資到64歲，屆時甲君可以拿回234,600美元（約新 台幣750萬元）。乙君從32歲開始每個月投資100美元，一直投資到64歲為止，報酬率相同，屆時乙君可以拿回177,400美元（約新台幣568萬 元）。
這個範例告訴我們的是長時間的複利效果造成以上的差異。因此越早開始累積你的財富，到年紀越大時所產生的複利效果越大。如果你是剛剛進入社會的新鮮人，現在就是開始累積財富的最好時刻。

2.投資標的越簡單越好
如果你是上班族，你的工作就不是選股，請認清這一點。你該做的是選擇兩三種共同基金，例如美國除外的全球股票基金、美國大型股指數基金、美國小型股基金， 這樣可以使你的投資分散。（不要只買一個像是台灣之類的新興股市基金，這會使你的投資風險過於集中，萬一這個基金栽了，你的退休金就會付之流水。）
如果你的年紀已經接近退休或已經退休，你的投資標的就應該轉成以收益為主的債券基金，股票基金居次。年紀越長，債券基金比例越高。

3.別妄想擊敗股價指數
即使是基金經理人也很難擊敗像是標準普爾500種股價指數，因此應該放棄這個念頭。你該做的是將資產加以分散，同時每年至少調整你的投資組合一次。（調整投資組合代表賣出漲幅已大的部分，然後將現金投入漲幅落後的股市或產業）

4.不要隨便變更你的投資標的
你的投資是以長期為依歸，因此不要經常根據報紙標題而改變你的投資策略。如果你的投資標的沒有跟著其他股票上漲，請你捫心自問當初投資這種標的理由。如果你搞不清楚，你可以參考理財資訊進行研究或請教你的投資顧問。

5.讓儲蓄成為一種自動自發的程序
沒有人願意時常去想儲蓄的問題，所以不要麻煩。讓投資成為不知不覺的習慣。透過自動扣款的方式，建立你自動儲蓄的習慣。

6.將投資主力放在股票（基金）上
當你年紀越輕的時候，你能承擔越高的風險。如果你很年輕而剛剛開始投資，你應該將80％的投資擺在股票上。最簡單的原則是用120減去你的年齡，得到的結果就是你投資於股票的百分比，其餘部分應該放在債券上。
專家指出，如果你有30年至40年的時間可以投資，未來3個月或未來3年的變動根本不會影響你的投資成果。不過，如果你短期內需要動用這筆資金，而股市偏偏大跌40％，那對你可能會造成問題。

7.壓低交易成本
對於手續費超過1％的共同基金必須十分謹慎（美國絕大多數的基金手續費低於1％）。應該避開那些經常大量進出股市的基金，因為這代表你的投資裡有不少錢都 被經紀手續費吃掉。如果你對於監督基金經理人沒有興趣，你應該盡量選擇（美國）指數基金。如果你經常自己進出股票，別小看經紀手續費，當你進出十分頻繁 時，這些手續費也會累積而影響你的報酬率。

8.停止做卡奴
美國的信用卡利率最高可以高達30％。台灣一般的信用卡利率也高達18％。除非是短期性的緊急狀況，否則不要使用信用卡的循環利息貸款，請立刻剪掉你的循環利息信用卡。