分批布局 每年靠股息賺數十萬元／郭際勝長抱聯華食的提款密技

分批布局 每年靠股息賺數十萬元／郭際勝長抱聯華食的提款密技

‧理財贏家雙月刊 2010/10/12
「散戶大多是輸家，我應該是少數賺到錢的散戶！」在ＵＤＮ理財會客室裡，超人氣部落格「郭大俠論壇」板主郭際勝，多次在文章裡提到自己就是散戶，唯一不同的是，過去10年，郭際勝沒有上班，卻賺到了10年的薪水...


【文／張弘昌、陳怡甄】
「第二本書出版後，我就要功成身退，讓自己消失，」一個微風徐徐的日子，和郭際勝相約在新店的一家咖啡館，雖然言談中，他還是將自己琢磨多年的投資心法毫無保留地分享。但他有感而發地表示，很多散戶是教不會的，「他們或許認同你的方法，但可能永遠不會照你的方法去做。」

用投資精神／低價分批布局

10年前，郭際勝退出職場時，資金只有兩百萬元，現在估計已經有8位數的身價，靠的就是長線持有績優股票。像他過去5年長抱的股票「聯華食」，根據公司年報資料顯示，郭際勝（利用太太名義）還曾經擠進前十大股東，持股比率超過1％，一度引起公司高層的關切，後來得知郭際勝是長線投資人後，公司不但展開雙臂歡迎，每年股東會前夕還派專人到府邀請他出席。

「郭大俠是我很尊重的一位股東，」聯華食發言人王憲章表示，他對郭際勝的印象是專業、很用心做功課，而且人很和善，「是一位投資者，不是投機者。」

「我只有每季看一下聯華食的財報，很少主動打電話到公司問消息，」對郭際勝而言，閱讀財報是一件十分神聖的事，透過財報，可以找到公司未來的機會。事實上，郭際勝過去在電子公司擔任業務時，對財報也是一知半解，後來投入心思仔細研究、推敲，逐漸培養出心得，甚至發表在部落格上，幫助散戶快速學習。

「光是大股東三位兄弟合計持股就有五成以上，聯華食出事的機率很低，」郭際勝說，管理階層的持股比率，是公司的「老實指標」，代表大股東和投資人同舟共濟。另外，聯華食的負債占總資產比率43％，不算太高，土地資產也未曾重估，也意味著淨值偏低。

從5年前買進聯華食第一張股票開始，郭際勝用4年的時間，只要有閒錢而且股價偏低，就持續買進。「為了避免犯錯，我買賣股票都是分批，我的經驗是分批的時間長一點，會賺的比較多，」他在自己的部落格如此寫道。

分批買進／配發股利等同一份薪水

郭際勝還記得，第一張股票的成本在10元以下。當時買的時候，聯華食每天成交量都只有一、二百張，乏人問津。他表示，有些股票不要小看現在成交量只有3、40張，但每隔幾年就會翻身，到時成交量往往會比「台塑」還多。聯華食曾經上漲到15元附近，郭際勝的未實現利益已經50％以上，如果再加計每年的配息，報酬率早已超過一倍，尤其聯華食的可扣抵稅額比率很高（2008年為37％、2009年估計約30％），每年參與除息還可以享有退稅利益，「我每年光是股利就有數十萬元，等於一份薪水，」郭大俠算過，如果公司每股配息0.6元，退稅金額就約當0.2元股息，合計為0.8元，殖利率真的比定存好太多！

不過隨著金融海嘯遠離，大盤指數來到7、8千點的位置，郭際勝去年也逢高出脫了部分聯華食的股票，理由是價位已經來到合理區間。當時成交量也放大到最高一天有1000張以上。剩下的一半持股，賣在今年8月，平均價位落在28.1元，他說，能夠用「等待」抱住一檔股票，當然是對該股做好每月的營收追蹤，或是同類股的比價。而且郭際勝不會在漲時往上加碼，他反問，若是已經漲了，你的張數敢買的多嗎？如果不敢買的多，那麼去搶那些價差，也是一下子反手就賣了。

以食品股為例，第一季聯華食在同類股中獲利排名第3或第4名，但是股價卻是同類股中倒數第4名，「這沒有道理呀！」以第一季賺了0.6元，今年每股預計賺2元，15元的股價，還是太便宜了，尤其是當時的態勢，只會漲不易跌，他相信股價一定還有飆升空間。日後聯華食真的起漲，最高價位也一度收高至31.05元，卻比不上佳格在同樣的時間裡暴漲至93元，但是郭際勝堅定的說，「佳格和我無關。」誰說在股票市場，不是常常有遺憾發生呢？不可能什麼錢、什麼股都賺得到、買得到，那麼，那些在20、21元認為已經賺1倍的人，誰知道後面還有1倍，或是認為聯華食總落在歷史區間10～15元的人，不是有更大遺憾嗎？

他比喻，所有的老闆都是等了幾十年也沒賣過股票，他持有也才幾年，怎麼會抱不住，而若是已經在低檔10元買進，聯華食還會倒閉下市，那麼台灣大概就要倒了！

「董監改選題材」，一直是郭際勝長久以來的獲利方程式， 像9 8 年時，中鋼構發生經營權之爭，讓他大賺近一倍利潤，挖到人生的第一桶金，後來他據此研究出一套選股心法。

首先，郭際勝只選上市櫃公司的股票，未上市的不碰。

因為政府對上市櫃公司有比較嚴格的管理規定，可以減少買到地雷股的風險；接著他會挑出明年有董監改選的公司，由於每年約有三分之一公司要改選，過濾後只剩約300檔股票。

然後，郭際勝會把公司清單列出來，將改選行情機率較低的股票剔除，例如大股東是政府機關、關係企業交叉持股、本業欠佳的公司等等，剩下約20家公司，再一一檢視財報和新聞，並找出最佳的五家公司，而這五家的條件必須進可攻、退可守，萬一碰到不景氣也有現金股利可領，最後自行再挖掘最好的2至3家公司，用分批的方式逐漸買進。

獲利祕訣／用董監改選題材篩選股票

今年1月，大盤急跌1300點，郭際勝將資金買進三商銀中某家今年有董監改選題材的股票，雖然這家公司後來因為官民股和解，爭奪經營權的行情戛然而止，但由於買進的成本並不高，帳面還有小賺。

此外，過去由於科技產業變化過快，郭際勝認為散戶不會是公司和市場主力的對手，因此對電子股敬謝不敏。但日前他也打破這個習性，買了一檔網通概念股，主要是看好這家公司獲利穩定，未來有機會持續配發現金股息，而且在大陸的轉投資也逐漸開花結果。

言談中，看得出來郭大俠仍然心繫散戶，怕有人不了解他的選股邏輯，而盲目的跟單，因為對他來說，每一位散戶都是在跌跌撞撞的情況下進場的，就像剛學飛的小鳥一樣，不小心就會掉到地上。他唯一能做的，就是幫大家建立好的投資觀念，讓每位投資人都能在股市的天空裡，展開翅膀，自由的翱翔。

小檔案
郭際勝
出生：1957年
現職：專業投資人、財經作家
學歷：淡水商專
經歷：電子公司資深業務員
投資股齡：20年以上
著作：《散戶勝經》、《散戶勝經2：郭大俠教你用閒錢賺大錢》
影音內容：【投資人最常犯的錯誤調查結果線上影音】


郭際勝的投資心法
1.不要因套牢而長期投資。
2.買股票最重要的是價格要低，而且標的要好，只要成本夠低，勝率就會拉高。
3.反向投資對散戶很重要，不要人云亦云。
4.投資絕不能讓自己大輸，否則就沒有東山再起的機會。
5.努力做功課，建立正確的投資觀念。