(書)找到雪球股， 讓你一萬變千萬：這樣活用巴菲特，領薪水照樣理財致富

本金多、利率高、時間長

複利創造財富的多寡，有三個關鍵因素，第一是本金的多少，其次是利率的高低，第三是複利的次數，也就是時間的長短，這三個關鍵因素具有相乘的效果，如果這三個因素的數值都很大，也就是「本金多、利率高、時間長」，那麼增值的效果就會有爆炸性的成長，期末的「本利和」將極為可觀。 

例子這麼明顯、方法這麼簡單，為什麼大多數人沒去做？

因為你沒有耐心，一領到利息或股息就拿出來花用，沒有讓利去滾利。
其次是觀念錯誤，你投資股票只想賺價差，老想賣在最高買在最低，所以道聽塗說問明牌，不願去找本益
比或現金殖利率高於6.25%的股票，只想賺價差的結果很像在賭博，通常是幸運贏了第一把(賺了一個漲停板)，接下來卻輸了一屁股(遇上大崩盤)。

我買進股票最重要的理由，就是它具有穩定的分配現金股息的能力，五年平均現金殖利率至少要大於5％，最好的時機是在6.25％以上的時候，分批買進。Reits（不動產證券化產品）則可以容許比較低的現金殖利率，理由是它的現金配息穩定，在低利率時代，是不錯的定存概念股，而且在「股價淨值比」偏低的時候買進，風險並不大。 

其次的理由就是公司的特性，例如福懋興業，它的股價僅有淨值的七成，比用「股價淨值比」衡量的「兩倍」便宜很多，符合價值投資法選股條件。它屬於台塑集團，具有企業誠信特質，而且大量轉投資台塑化、福懋科、南亞科等公司，它的轉投資收益相當可觀。 

現金殖利率法：就是主張以該股票回饋股東的股利多寡，來衡量股票的好壞的一種方法，可用某股票過去五年的現金股利平均數除以市價，得到的比率稱為五年平均現金殖利率。



此外以殖利選股，還必須注意幾件事情：
．將高價位者剔除：一般而言，選取的標準是股價在淨值的兩倍以下，股價才不會起伏很大，所以電子族群就不適合。

．買進的時間點要斟酌：最好不要等到各公司宣佈股息數字之後才買進，因為那一段時間報紙天天在報導，股價自然變成高點，最好等到10月底，各公司前三季的盈都已經出來了，如果業績正常，大概可推算出明年的股利，就可在公司發佈股息數字前買進。

．三年或五年的平均殖利率如果不錯，但是最近一年的殖利率突然降的非常厲害，股價當然也不好，但它可能是最好的買進時機。


現金殖利率計算投資區間的公式：
．平均現金股利的16倍=便宜價
．平均現金股利的20倍=合理價
．平均現金股利的32倍=昂貴價


這套倉儲式選股法，是以賺股票「收益」為主，而非賺「價差」。所以在選股上，個股的「現金殖利率」就成為最主要的選股核心，甚至連進出場的時機點都與現金殖利率高低有關。溫先生的選股方法，是以個股最近五年現金股息為主，計算出近五年平均現金股息，再用個股現在的市價計算出平均的現金殖利率。只要平均現金殖利率大於6.25%就可以買進; 反之，若當已持有個股的平均現金殖利率低於3.125%就要賣出。