洪瑞泰-選股魔法書方法練習-正新

○正新
平均roe<15%，盈再率>80%，不符選股條件

正新 本益比11倍風險低
正新（2105）受到台股回檔拖累，加上中國明年1月正式實施勞動合同法，市場擔心將對中概股造成衝擊，導致正新股價自10月底以來跌幅達3成，不過，以正新今年EPS（每股純益）有4元水準，明年則上看5元，目前本益比只有11~12倍，處於歷史相對低檔水準，長期投資價值已經浮現。

越南廠將挹注獲利 隨著中國汽車市場快速成長，使得正新中國輪胎廠的產能利用超過9成，尤其中國汽車市場預估明年保有量將達4800萬台，且以輪胎平均壽命5年計算，未來中國市場的潛在換胎需求非常可觀，也是正新的發展利基。在輪胎出貨持續成長下，正新積極進行擴產，包括泰國正新汽車胎的日產能將由2.1萬條擴增至2.6萬條，中國正新汽車胎日產能則由4.2萬條增至5萬條，至於轉投資的正新實業及越南正新今年可達損益兩平，明年將開始挹注獲利。以正新前3季EPS達3.05元來看，法人預估，今年EPS有4元水準，至於明年則可上看5元，目前本益比只有11~12倍，處於歷史低檔區，逢低介入，未來上漲的報酬遠高於下檔的風險。陳建彰

董事長：羅結 總經理：陳榮華 主要業務：輪胎 實收資本額：130.3億元 2007年1~11月營收：151.04億元
資料來源：蘋果日報

實例討論：正新橡膠(2105)
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